El Club Deportivo Próspero Palazzo fue fundado el 15 de julio de 1964, adoptó el nombre del aviador, el barrio nació como un desprendimiento de los habitantes del barrio de Astra, y tuvo a Gerardo Chacoma como su primer dirigente.

Después fue momento de Héctor Lamas (padre) quien se hizo cargo de la institución, tiempo después pasaron históricos dirigentes que dejaron su huella como; Hugo Gallegos, Reynado Durante, Pedro Taviansky, Orlando Lamas con sus 18 años al frente de la institución para darle paso a Jorge Aparicio y Hugo Molina, actual presidente.

El "Aguilucho" se fusionó con lo que fue el club del campamento YPF "El Tordillo", el 14 de abril de 1969, aunque jamás perdió su identidad y el valor de aquellos grandes dirigentes y referentes del club.

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En la actualidad la institución tuvo un gran crecimiento en infraestructura, con su cancha de césped sintético, gimnasio, confitería, cancha de hockey, y brinda diversas actividades deportivas a cientos de personas, además del fútbol.

En lo deportivo, Palazzo es uno de los protagonistas del Torneo de la Liga de Fútbol de Comodoro Rivadavia,  y será uno de los equipos que representará a Comodoro Rivadavia en el Torneo Provincial de la Federación Patagónica, en busca de una plaza para participar del Torneo Regional Amateur, donde debutará ante Petroquímica el próximo 24 de julio.